דוגמאות של מדיניות מוניטרית

המדיניות המוניטרית

מתייחס מניפולציה של הממשלה של כמות הכסף ואת הזמינות של אשראי על מנת להשיג מטרות מדיניות.בארצות הברית, זה מתבצע על ידי הפדרל ריזרב, ואת המטרות הן לקדם תעסוקה מקסימלית, לשמור על רמת מחירים יציבים לשמור על שיעורי ריבית לטווח ארוכים מתונים.

נוכחי כלים

הפדרל ריזרב יש שלושה כלים המרכזי של המדיניות הכלכלית: פעולות בשוק הפתוח

  1. : הקנייה של הפד ומכירה של ניירות ערך ממשלתיים, כגון אלה שהונפקו על ידי משרד האוצר האמריקאי.
  2. שיעור ההיוון: מה ההאשמות הפד לארגונים מחסנים עבור הלוואות לטווח קצר
  3. חובת נזילות: האחוז הנדרש של הפד של פיקדונות כי בנק חייב לשמור, אם הסכום מוחזק בכספות הבנקאו שהופקדו בבנק הפדרלי.

בדרך כלל, הפדרל ריזרב שולט המדיניות המוניטרית על ידי שליטה על הריבית הנומינלית לטווח קצר וניהול אספקת מילואים על ידי קניה ומכירה ניירות ערך האוצר U. S..הרכישות ניירות לעזור הריבית לטווח קצר להכות את המספר היעד של ועדת השוק הפתוח הפדרלית.

שמירה בשיעורים נמוכים

לפעמים, המדיניות המוניטרית יכולה לדרבן את הצמיחה על ידי שמירה נמוך עניין.כך למשל, בעקבות המשבר

הפיננסי ס ע של 2007-08, הפדרל ריזרב הפחית את ריבית הבנק המרכזי, אשר משמש את הריבית לילה להלוואות בין הבנקים, ביעילות לאפס.זה בתורו הפחית את עלות ההלוואה עבור הצרכנים, ועזר לדרבן את הצמיחה הכלכלית.

הוא מציע גם הדרכה קדימה לגבי הציפיות שלו ולכמה בריבית המוניטרית בעתיד.מציע תובנות החלטות המדיניות העתידיות שלה מגביר את שקיפות ואת יכול לשמש כדי לדרבן השקעות ידי ומאפשר למשקיעים יודעים כמה זמן הם יכולים לצפות שיעורים להישאר קבועים.זה גם מעלה את הסיכון, עם זאת, כי השוק לא לפרש את המידע בצורה הרצויה.לדוגמא, שהודיע ​​ריבית כי סביר יישאר נמוך במשך תקופה ארוכה עלולים לגרום מאזינים לחשוב שהממשלה צפויה הכלכלה להישאר חלשה, ולכן לעורר צרכנים ומשקיעים לקצץ את פעילותם עד שיתבהר המצב.

במדיניות האקטיביזם

המדיניות המוניטרית יכול לקחת על עצמו תפקיד פעיל יותר כאירועים להצדיק.המשבר 2007-08, למשל, עורר מספר מדיניות מוניטרית לא שגרתית בארצות הברית.הפד ובצע פעולות הלוואות חירום שחרגו היקף התקדימים קודמים.כמו כן נערך רכישות נכסים גדול בקנה מידה שהנפיקה אג"ח מגובות משכנתאות בחסות הקשורות לממשלה דיור - והמשיך לעשות זאת במשך שנים.

בשנת 2013, למשל, הפד עדיין רכישת 40 מיליארד $ לחודש בניירות ערך מגובי משכנתאות.אמצעים אלה נספגים אספקה ​​שאחרת תרמו היצף של ניירות ערך דיור בשוק, צמצום האספקה ​​והציב מחירים ומניות הביתה.מבקרים כי פתק פעולת רכישת ניירות הערך אינו מבטלים את הנכסים הרעיל, אלא פשוט מעבירים אותם במאזן הפד עם השפעה שלילית על השורה התחתונה שלה.

משבר שבה רואה אור הפד להקצאת אשראי ישירות כלפי מוסדות פיננסיים.בין אלה קרנות כאלה שהושאלו כלולים מורגן סטנלי, סיטיגרופ, בנק אוף אמריקה וגולדמן זאקס.הכוונה הייתה "כדי להתמודד עם הזנים בשווקים פיננסיים, לתמוך זרימת האשראי למשפחות חברות האמריקניות, ולטפח התאוששות כלכלית."

טיפ

  • בעוד שהמדיניות של הפדרל ריזרב אולי סייעה לארצות הברית דרך המשבר הכלכלי שהחל בשנת 2007, ג'ף לקר, נשיא הבנק הפדרלי של ריצ'מונד, ציין כי גישתה הייתה סיכוניםגם כן.לדוגמא, הבחירה לרכוש ניירות ערך מגובי משכנתאות עלולה להזמין לחץ מקבוצות אינטרס אחרות לעשות את אותו הדבר אם הוא חווה התמוטטות מחיר וכישלון משקיע.

דוגמאות היסטורית

תוצאות שליליות, כמה ממשלות הגיבו למשברים פיננסיים על ידי הגדלת ההיצע של מטבע מאוד.מדיניות מוניטרית זה יכול להוביל אינפלציה.הדוגמא הקלסית הנה רפובליקת ויימאר בגרמניה , אשר נענה לפנייה של בעלות הברית על שילומים בעקבות מלחמת העולם הראשונה והכיבוש הבא של עמק הרוהר ידי הדפסה יותר כסף.זה גרם מה שנותר מן הכלכלה שלאחר המלחמה להתמוטט, והיה את הבמה עליית הנאצים לשלטון ומלחמת העולם השנייה.קרוב יותר לבית, במלחמה האזרחית את קונפדרציית המדינות הגדילו את כמות המטבע שלה במחזור לפגוש צרכי המימון שלה, מה שגרם אינפלציה ומחירים עולים.

יעיל מדיניות מוניטרית גם יכולה להחמיר מצב שלילי.לדוגמא, הידוק היצע הכסף עזר להחריף את ההשפעות השליליות של המשבר הכלכלי הגדול ותרם למיתון בשנת 1937, שנבלע ההתאוששות, לדברי הכלכלן.